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2013选基逃离羊群效应

2018-11-06 09:12:26

2013选基逃离羊群效应

笔者途经西单一座跨街天桥,发现桥上几十个人在朝着桥下看,我也很好奇的走到护栏处探望,但发现一切如常,于是一直找,希望能发现些什么。看了大概2分钟,突然有所悟,问旁边的路人在看什么,果不其然,大家都不知道在看什么。笔者哑然失笑,该做什么就去做什么了。 就是“羊群效应”在实际生活中的典型例子,可能只有个朝桥下看的人知道目的是什么,其他人都是盲从。人们常常跟从大多数人的观点或者行为,而不考虑事件本身的本质意义。群体的决策性一般都是非理性的,古斯塔夫.勒庞撰写的《乌合之众》一书很好的诠释了这一点,讲述了群体大众如何轻信、易受暗示等。 其实“羊群效应”早是股票投资中的一个术语,用来描述投资者在投资过程中容易受外界因素干扰,在交易过程中存在学习和模仿的现象。后来这个术语才被广泛应用于大众心理在其他社会学领域中的研究。股票投资的“羊群效应”也许会助推股价的阶段性上涨,形成短期盈利机会,但长期来看是投资陷阱;而基金产品投资的“羊群效应”不会助推基金净值上涨,只会助推基金规模的增加,所以要区别看待。 我国基金业发展时间较短,行业机制和生态并不完善,投资者受到专业性和信息限制,面对大量基金产品无所适从,很容易跟随大众和主流信息的价值取向,寻求归属感并节省时间成本。事实证明,绝大部分跟风投资都是非理性的,往往会使当事人踏入投资陷阱中,尤以基金产品为甚,因为跟风投资的示范结果具有滞后性,当一只基金显现出财富效应时,往往也是净值高点,如果投资者根据群体导向和主流信息的暗示选择该基金,结果可想而知。相当一部分投资者基金投资被套牢,与此不无关系。 更可怕的是,对于单体投资者而言,“羊群效应”的出发点都是理性的。只有这种效应不断放大和传染,才形成非理性的结果,从而作用于群体性的投资者。 那么我们应该如何规避基金投资中的“羊群效应”呢?笔者认为可以从以下几点逐步克服: 一是树立明确的投资目标。当目标明确后,相应的投资时长和流动性要求也会确定,从而缩小基金品种的选择范围。例如子女教育类的基金相应投资时限较长,流动性要求低,就可以选择中长期业绩稳定的优质基金,追求长期超额收益;而作为活期存款替代品的理财目的,则适合选取短期理财产品或者货币基金,流动性好,也可以享受基金理财带来的固定收益。 二是准确分析自身财务情况和风险偏好。这与投资者年龄有一定关系,风险承受能力较强、收益预期较高的投资者,可以

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